Le bilan est une photographie financière de l’entreprise. Il représente à un instant « T » quelle est la provenance des ressources financières dont dispose l’entreprise (c’est le passif) et quel est leur emploi (l’actif).

Ces ressources sont de deux types :

  • Les ressources propres à l’entreprise (les fonds propres) : capital, réserves, bénéfices (ou pertes) accumulés d’années en années, provisions réglementées.
  • Les dettes envers des tiers : crédit fournisseurs, crédit bancaire, dettes fiscales et sociales.
 Plus la part des fonds propres / dettes est élevée, plus l’entreprise est autonome financièrement donc solide.
À l’inverse, plus les dettes sont importantes plus l’entreprise est dépendante de ces tiers pour financer son activité. Cette dernière peut perdurer seulement si les lignes de crédit fournisseurs et bancaires sont maintenues et augmentent proportionnellement avec la croissance de l'entreprise.

Analyse du bilan

Vue schématique d'un bilan :


analyse du bilan

L’actif se divise en deux parties :

  • L’actif immobilisé : c’est ce que l’entreprise détient en « dur » bâtiments, machines, brevets…etc. Il est financé en premier lieu par les fonds propres.
  • L’actif circulant : ce sont les emplois court terme générés par l’activité de l’entreprise (stock, créances clients, disponibilités)
 En rapprochant les ressources financières (propres ou dettes) à leur emploi (immobilisé ou circulant) nous pouvons déterminer la part des fonds propres qui finance l’actif circulant, autrement dit l’activité de l’entreprise. C'est le fonds de roulement (FR).
Le besoin en fonds de roulement (BFR) représente le besoin en trésorerie pour financer l'activité (le cycle d'exploitation). Plus le BFR est financé par le FR, plus l'entreprise est pérenne.

Inversement, plus le FR est faible et le BFR financé par les dettes (trésorerie négative), plus l’entreprise est fragile et dépend de ses créanciers (banquiers, fournisseurs) pour maintenir et développer son activité.

  • Logiciel de recouvrement de créances pour votre PME, ETI ou Grands Groupes

    La gestion du risque client dans My DSO Manager

    My DSO Manager est un logiciel web innovant de credit management et de recouvrement de créances destiné à toutes les tailles d'entreprise.

    Il intègre des fonctionnalités permettant d'évaluer la solvabilité de ses clients et de piloter le risque crédit. En effet, de cette analyse découlent les conditions commerciales et les outils de sécurisation à mettre en place qui éviteront les impayés.

    Le résultat de chaque analyse financière est historisé sur la fiche client. En voir plus dans la démo en ligne.

Vue dynamique du bilan : le fonds de roulement (FR) et le besoin en fonds de roulement (BFR)

analyse dynamique du bilan

Calcul du FR, du BFR et de la trésorerie :

Fonds de Roulement : fonds propres - immobilisations nettes.
Le FR doit être positif et suffisamment élevé pour couvrir le BFR.

Si le FR est négatif, cela veut dire que les ressources stables ne suffisent pas à financer les emplois stables (les immobilisations) et l'entreprise a recours à du concours bancaire court terme (dont le renouvellement n'est pas assuré) pour le financer. Le risque de défaillance est maximal !
Besoin en Fonds de Roulement : Actifs d'exploitation (stock + créances) - dettes d'exploitation (dettes fournisseurs).
Le BFR représente le besoin de financement de l'exploitation. Celui-ci dépend fortement du secteur d'activité.
Par exemple, les entreprises industrielles ont généralement un BFR élevé alors que les entreprises de grande distribution ont un BFR négatif (elles sont payées par leurs clients avant d'avoir à payer leurs fournisseurs).
Trésorerie nette : FR - BFR.
La trésorerie nette est le solde de FR après absorption du BFR. Si le FR couvre le BFR, elle est positive. L'excédent se retrouve en disponibilités (excédent de trésorerie sur un compte bancaire).

Si le FR ne couvre pas le BFR, la trésorerie est négative. Les ressources stables ne suffisent pas à financer l'activité et l'entreprise a recours à du concours bancaire court terme ou du crédit fournisseur pour le financer.

Cette situation peut être problématique car l'entreprise est dépendante de crédit de trésorerie à court terme dont le renouvellement n'est pas assuré. Le risque de défaillance augmente avec cette dépendance ! Il peut être normal d'avoir recours à du crédit bancaire mais dans des proportions raisonnables.
Attention aux entreprises disposant d’une structure financière déséquilibrée avec un FR faible voire négatif et un BFR élevé.
Résultantes d’une mauvaise gestion ou d'un financement trop léger, ces situations rendent ces entreprises très risquées quelle que soit la volonté des dirigeants de respecter leurs engagements. 

Des tensions de trésorerie sont quasiment systématiques et le risque de retards de paiement ou d'impayés est important. Une baisse d'activité, un impayé client ou le désengagement d'un créancier (banque, fournisseur) peut être fatal et mener à la défaillance et au "dépôt de bilan".
Analysez la structure financière dans son ensemble et de manière dynamique.
Chaque cas est particulier et l'évaluation du bilan dépend intrinsèquement du secteur d'activité de l'entreprise et du besoin financier qui en découle.

Ainsi, un simple commerce doit financer principalement son stock alors qu'une entreprise sidérurgique doit financer des immobilisations très lourdes (équipements, terrains...etc), du stock et des créances clients.

L'interprétation du bilan doit se faire en parallèle d'une compréhension de l'activité de l'entreprise, son mode de fonctionnement, sa rentabilité, son cycle d'exploitation, etc. C'est la prise en compte de l'ensemble de sa réalité qui permet d'en déduire sa solvabilité, sa pérennité et le risque éventuel à lui accorder du crédit client.
A travers ces chiffres, vous devez voir l'entreprise concernée, à l'image de Keanu Reeves dans Matrix visualisant le monde à travers la matrice et ses chiffres. Vous serez donc expert en analyse financière lorsqu'à la place du bilan et du compte de résultat, l'image de l'entreprise avec l'ensemble de ses caractéristiques se matérialisera dans votre esprit à leur lecture .
Commentaires
Commentez cet article !
Les commentaires font l'objet d'un contrôle de l'éditeur avant leur publication
Ne pas renseigner de données sensibles
Derniers commentaires
O.G. 02/03/2023
Bien expliqué.
Merci beaucoup !
E.D.M. 17/08/2022
Il est vraiment très enrichissant.
Merci beaucoup.
L. 24/05/2022
Tout simplement magnifique. C'est excellent. Assez instructif, plein d'enseignements et d'expertise dans l'ensemble. J'apprécie. C'est bien.
Merci pour votre commentaire :-)
Réponse de la rédaction
A.
Merci beaucooooooup...! Très clair !
Articles liés