La Valeur corporelle nette

Par exemple, il peut être stipulé dans les procédures crédit de l'entreprise que la limite de crédit accordée aux clients ne peut dépasser xx% de la VCN.
En effet, la VCN répond au besoin évident, mais pas si simple à obtenir, de connaître la valeur intrinsèque d'une entreprise en se basant sur ce qui est matériel, c'est à dire ce qui peut être transformé en argent comptant en cas d'une cessation de l'activité qui aboutirait à la "réalisation de l'actif" (vente des immobilisations, du stock et paiement des créances) et au paiement des dettes auprès des tiers (banques, fournisseurs, impôts...etc.).

Calcul de la valeur corporelle nette
Prérequis indispensable à toute évaluation de la VCN, il est nécessaire de s'assurer que le bilan est représentatif de la réalité financière de l'entreprise. Si ce n'est pas le cas, la VCN sera biaisée et conduira à une fausse évaluation de la valeur de l'entreprise.Par exemple, si la valeur du stock est surévaluée (valorisation dans le bilan de stock mort), la VCN sera également fausse (voir les pièges du bilan). Ce principe est vrai pour tout écart de valorisation des postes d'actif du bilan (immobilisations corporelles, créances...etc.) par rapport à la réalité.
Pourquoi exclure les actifs incorporels de l'analyse crédit
Les actifs incorporels étant immatériels et non quantifiable (les disponibilités sont également immatérielles mais parfaitement quantifiables), ils sont sujet à subjectivité dans de larges proportions. En effet, comment définir de manière rationnelle la valeur d'un fonds de commerce ou d'un brevet ? C'est extrêmement difficile car leur valeur réelle dépend de données externes à l'entreprise qui évoluent très rapidement.Par exemple, un brevet peut avoir une certaine valeur pendant quelques mois et devenir du jour au lendemain obsolète. La valeur du fonds de commerce peut varier en fonction de nombreux critères : contexte concurrentiel, croissance du marché, positionnement.


Mode de calcul de la VCN
Total de l'actif - immobilisations incorporelles (actif) - total des dettes (passif)
Analyse crédit et Valeur Corporelle Nette
Une fois la VCN calculée, qu'en faire ?Tout d'abord, la VCN seule ne suffit pas à réaliser une analyse financière solide. De nombreux autres éléments doivent être pris en compte en exploitant le compte de résultat et le bilan.
Néanmoins, la VCN nous renseigne sur la surface financière de notre client. En tant que prêteur (un délai de paiement accordé à son client équivaut à un crédit), nous devons nous poser la question suivante : combien puis-je prêter à cette entreprise ?
La VCN joue un rôle de pivot dans la réponse à cette question : il ne fait pas de sens d'accorder à son client une limite de crédit supérieure à 100% de sa VCN. 80% est également beaucoup trop élevé.

A chacun de définir une règle qui fera office de repère dans la détermination de la limite de crédit. L'outil de calcul des limites de crédit développé par Etrepaye.fr pondère le % "autorisé" de VCN en fonction de plusieurs critères complémentaires.
Ce % varie en fonction des cas. Par exemple, si le client analysé a de graves problèmes de trésorerie, il sera très risqué de lui accorder un encours égal à 50% de sa VCN car de fournisseur vous risquez de devenir son principal bailleur de fonds dont il ne pourra plus se passer. Vous ne pourrez plus vous désengager et serez face à un dilemme cornélien :
- Annuler ou réduire la ligne de crédit, ce qui peut le pousser à la cessation de paiement, ce qui aboutira à un impayé,
- Continuer de l'accompagner en acceptant des retards de paiement avec le risque que malgré cette aide il dépose le bilan et génère ainsi des impayés très importants pour ceux qui l'auront (trop) soutenu.

Etape suivante : Les ratios clés du bilan →
Commentez cet article !
Derniers commentaires
Les commentaires sont affichés dans l'ordre chronologique et ont fait l'objet d'un contrôle de l'éditeur avant leur publication.
P.
Pour le scoring , j'ai développé une grille personalisée , sauf que je ne sais pas comment interpréter les résultats obtenus, j'aimerai à travers mon étude, de calculer le risque de défaillance, l'encours limite à accorder et le mode de règlement
C.
Bonjour, félicitations et merci pour votre travail. Une question à propos de cet article : pourquoi retranchez vous la dette totale dans votre calcul de la VCN. Ce mélange "actif/passif" me trouble ! Merci pour votre réponse si vous avez deux minutes et bonne suite à vous. Bien cordialement
Réponse de la rédaction :
Bonjour, merci pour votre commentaire. L'objectif de la VCN est de valoriser la valeur intrinsèque d'une entreprise. Par conséquent, les dettes ne sont pas prises en compte car si elles contribuent à financer l'activité elles n'appartiennent pas par nature à l'entreprise. La VCN est donc une valorisation des fonds propres retraités de ce qui est incorporel.
Outils à télécharger
Pas encore inscrit ?
Inscrivez-vous pour profiter du téléchargement et de l'utilisation illimitée de tous les outils d'Etrepaye.fr.